Список проголосовавших за комментарий "СергейК, <br/> <blockquote>2. Но никак не пойму, откуда взялось 5,3. </blockquote>Это квартальная доходность. То есть эта облигация приносит 5,3% квартальных.<br/> Как она получилась: посмотрите на формулу под фразой: «Это уравнение решается не аналитически, а итерационно, то есть нужно методом подбора определить при какой IRR будет выполняться равенство». То есть именно при такой квартальной ставке стоимость всех будущих купонов и тела облигации равна ее цене покупки: <br/> <br/> 820=25/1,053+25/1,053^2...+25/1,053^8+1000/1,053^8<br/> <br/> <br/> <blockquote>3. Даже на картинке YTM=(1+0,053)^4-1=23,045 ошибка т.к. реально получается 22,946%. </blockquote><br/> <br/> Это ошибка округления. Точное значение квартальной ставки 5.32127302006047%, годовой ставки - 23.0451214192867%<br/> Если считать в эксель то вот все три расчета: как видите, между ручным расчетом и ЧИСТВНДОХ появляется разбег в 0,002%. Я считаю что им можно пренебречь, поскольку либо это ошибки округления, либо високосный год.<br/> <br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/2026/images/24/68/85/2026/04/16/776fc4.png"><img src="/uploads/2026/images/24/68/85/2026/04/16/96e337.webp"/></a><a class="imgpreview" href="/uploads/2026/images/24/68/85/2026/04/16/08890a.png"><br/> <br/> </a>На реальной чуть позже ручной расчет покажу. Там более громоздкая конструкция получается из-за неполных периодов"