Список проголосовавших за комментарий "<span style="color:#000000;">1. В целом я согласен с выводами типа «реинвестирование купонов под ту же ставку не меняет доходность облигации». <br/> </span><br/> <blockquote><span style="color:#555555;">ставка тоже будет квартальной. Она равна 5,3%</span></blockquote><br/> 2. Но никак не пойму, откуда взялось 5,3. Вообще не очень удачный пример, лучше бы взять реальную облигацию, тем более, что купонный период у квартальных обычно 91 день (4 купона — 364 дня, не строго 1 год). А тут если ставка купона 10%, то за квартал получается 2,5!=5,3. <br/> Если так в лоб учесть рост цены с 82 до 100, то получается 18, за год 9. <br/> 10+9=19, 19/4=4,75 (так вообще обычно не считают, но я пытаюсь получить 5,3) — опять не 5,3%. Т.е. результат 23,045% правильный (Чиствндох выдаёт 23,042 если не попасть на високосный год), но расчёты как будто не отсюда. <br/> <br/> 3. Даже на картинке YTM=(1+0,053)^4-1=23,045 ошибка т.к. реально получается 22,946%. <br/> <br/> 4. Конечная сумма с реинвестированием купонов под Ytm (а не под ставку, как написано выше) на самом деле считается сильно проще — т.к. у вас все деньги лежат под Ytm до погашения (и дюрация = срок до погашения), то это как просто вклад с выплатой в конце:<br/> <br/> 1. <span>Ytm уже посчитана, она не меняется, её снова считать не надо, меняется только вложенная сумма<br/> </span>2. На выходе будет:<br/> S1*((1+Ytm/100)^T)=820*(1<span>,</span><span>23045</span>^2)=1241,4859"