Список проголосовавших за комментарий "Андрей Петров, смысл есть. Объясню почему. Появляется тонкость на длинном горизонте. Вот допустим инфляции нет. Меняется логика расчёта. Допустим вы купили облигацию за 30% номинала, погашение через 15 лет. Купон копеечный. Через 15 лет за счёт роста тела вы увеличите капитал в 3,3 раза. Вроде бы выгодно? Без инфляции да. А теперь давайте посмотрим с инфляцией. Через 15 лет и деньги обесценятся в 3 раза. В итоге вы останетесь при своих. При наличии инфляции ключевое значение играет размер купона. Купоны нужно получить как можно быстрее и реинвестировать, а погашение вообще перестаёт играть роль, потому что через условные 15 лет эти 1000 рублей будут копейками. А купоны дадут реальное увеличение капитала. Вы можете на коленке произвести сравнительный расчёт для ситуаций с инфляцией и без и для двух облиг: одна с ценой 30% номинала и доходностью купона 1% годовых, а вторая с ценой 120% номинала и купоном 16% годовых. В случае с инфляцией огромный перевес будет в пользу второй."