Список проголосовавших за комментарий "<blockquote>У меня, конечно, есть вопросы к рынку, почему еще не 4 000</blockquote><br/> Потому что «чем это лучше Сбера?»<br/> <br/> Математика проста, возьму ваши цифры:<br/> <blockquote><strong>Сбер: P/E 2026 = 3,34; P/BV 2026 = 0,72; ROE 2026 = 22,55%. <br/> <br/> <strong>Т-Технологии</strong>: P/E 2026 = 3,72; P/BV 2026 = 1,02; ROE 2026 = <strong>29,49</strong>%.<br/> </strong></blockquote><br/> Соотношение ROE получается <strong>29,49/<strong>22,55 = 1,3077<br/> </strong></strong>Соотношение P/B <strong>1,02/<strong>0,72 = 1,4166<br/> <br/> </strong></strong>А это означает, что Т-банк по балансу оценён дороже Сбера и это не компенсируется тем, что ROE у него выше. При этом Сбер обладает всеми теми же преимуществами, что и Т-банк, payout выше.<br/> <br/> Хороший вопрос такой: почему Сбер ещё не 400?"