Список проголосовавших за комментарий "Stanis, насколько я понимаю, точные модели как раз таки волатильность как цифру не используют.<br/> <br/> Мы торгуем — разницей нашего распределения вероятностей и тем в который верит рынок. Оно идентично IV поверхности. <br/> <br/> Ни распред вер ни IV нельзя выразить одной цифрой, то что брокеры или трейдеры высчитывают некую цифру и называют ее волатильность — это грубое упрощение с потерей информации. Иногда его достаточно, иногда нет.<br/> <br/> БШ — также не используется именно как формула расчета опционов, и ее не улучшают, может даже и нельзя улучшить там все переделывать надо. <br/> <br/> БШ используется как некая трансформа. Дающая заведомо неверный резултат, но к которому привыкли и который затем вносится поправка. <br/> <br/> Те БШ не используется для расчета опционов, она используется как один из шагов алгоритма расчета опционов."