Список проголосовавших за комментарий "Simpson, <br/> <br/> не считал, так как вечное золото <span style="text-decoration:underline;">рублевое, а</span> квартальники <span style="text-decoration:underline;">долларовые.<br/> <br/> </span>нужно смотреть — есть ли контанго/бэквард и какой доллар будет через год.<br/> <br/> сам делаю проще — покупку ВФ можно хеджировать продажей опционов колл на внеденежных страйках (премию в долларах в момент продажи нужно сразу пересчитать в рубли).<br/> <br/> тогда имеем как бы позицию в рублях в покупке и позицию в рублях в продаже.<br/> <br/> такая простая арифметика мне помогает.<br/> можно хеджировать только частично на величину рублевой просадки.<br/> <br/> но все нужно считать — ГО не сальдируется, то есть рентабельность итогового сальдо будет ниже.<br/> <br/> но захеджить 5-10% в рублях на золоте реально.<br/> <br/> вместо продажи коллов можно покупать путы или замутить даже нулевой хедж.<br/> <br/> если все это сложно, забудьте!<br/> <br/> просто покупаем ВФ/частично продаем и усредняемся