Список проголосовавших за комментарий "Наконец, спустя 3 недели рынок приходит в адекватное ситуации состояние. <br/> Почему-то сразу после повышения ставки рынок полагал, что уже в сентябре ставка будет снижена. Поэтому кривая имела классическую форму и оставалась целиком значительно ниже ключевой <br/> <br/> По идее, короткий конец должен продолжить движение вверх и кривая должна стать инвертированной более или менее. <br/> Инвертированная форма кривой будет отражать цели Банка России по возвращению инфляции к 4%, а соответственно ставки — хотя бы к 7% на горизонте год-два. 12% по длинным ОФЗ в этом случае дает хорошую премию. <br/> <br/> ЦБ слегка взбодрил рынок заявлениями о возможном повышении ставки на сентябрьском заседании, но я думаю в сентябре ставка останется неизменной. На мой взгляд, повышение ставки на ближайшем заседании противоречит логике ЦБ, который заявляет, что борется с инфляцией, а не с курсом рубля. Я думаю, месяц после решения о повышении ставки на 350 б.п. — слишком маленький срок, чтобы понять, что повышения ставки было недостаточно.<br/> <br/> Если в сентябре ставка будет опять повышена, для меня это будет говорить о том, что Банк России теряет контроль над ситуацией. Сначала потребовалось внеочередное заседание, чтобы поднять ставку сразу на 350 б.п., а спустя месяц еще на 100-150? Что помешало тогда поднять ставку в августе сразу на 500 б.п.?"