Список проголосовавших за комментарий "<p>Конспектик:<br/> <br/> 👉 Целевая цена 9,3 руб. (+70%)</p><p>👉 Рост перевалки нефти неизбежен: нужны новые маршруты в дружественные страны, трубопроводы под угрозой.</p><p>👉 36 млн тонн нефти из Дружбы перейдут в порты (20% поставок по системе Транснефти). В Новороссийске перевалка 19 млн тонн нефти в Приморске 42 млн тонн.</p><p>👉 Риски: теракты (близко к военным действиям), недружественные действия Транснефти. Есть навес ГДР, было 5,4% от АК и около 40% от фрифлота.</p><p>👉 Перевалка растет, но ниже чем в 2018-2019 году. И почти вдвое ниже чем 10 лет назад — значит есть все мощности для роста.</p><p>👉 Тарифы в долларах, финансовые показатели стабильны. Операционная прибыль и денежные потоки напрямую коррелирует с объемами перевалки.</p><p>👉 Низкие капзатраты, свободного денежного потока хватает чтобы платить дивиденды ежегодно.</p><p>👉 В 2010 году потратили 2,1 млрд долл. на покупку порта Приморска. Весь НМТП сейчас стоит 1,4 млрд. Долг за покупку уже практически полностью выплачен.</p><p>👉 Основная прибыль идет в Новороссийске 2/3, хотя по выручке он занимает ещё больше, около 75%. В Приморске рентабельность выше. Важно относительно рисков теракта.</p><p>👉 Стоит уже меньше 1 капитала. P/E (2022 г.) = 5, P/E (2025) = 3,2</p><p>👉 Прогноз — возврат к показателям 2019 года — рост свободного денежного потока до 400 млн долларов (+85% к 2021 году). Див. доходность 16,7% в 2025 году. 2023-2025 годы доходность около 15%, в 2022 году 10%.</p>"