Список проголосовавших за комментарий "Сергей Хорошавин, в своем бесплатном курсе по риск-менеджменту я и говорил, что понятия «хэджа» нет в мире финансов, а есть только смена инструментов. Ведь если Вы купите акцию и продадите фьючерс на ту же акцию том же объеме, то получите облигацию без риска дефолта на объем цена акции -ГО фьючерса. И как у любой облигации без риска дефолта Ваши риски в будущем будет зависеть от срока до погашения, т. е. дня экспирации фьючерса и суммы на Вашем счёте (последняя же может быть и меньше цена акции+ГО при кредитовании). Т. е. эта операция эквивалентна продаже акции и покупке облигации. Почему бывает лучше продать фьючерс? Только из-за комиссий за операции и соскальзывания при их совершении.<br/> <br/> Если же Вы купите акцию или облигацию, а продадите фьючерс на соответствующий индекс, то это будет шорт спред «индекс vs базовый актив»+вышеупомянутая облигация.<br/> <br/> В случае с Финексом мы имели шорт рублевого спреда «доллар vs еврооблигация» + «короткие» ОФЗ. По логике первый инструмент должен был падать со скоростью примерно равной рублевой доходности еврооблигации, но он вырос и в разы. <br/> <br/> К чему я это? А только к тому, что надо «за деревьями видеть лес». И какие в реальности «цены» стоят за красивыми конструкциями, якобы «без риска»."