Список проголосовавших за комментарий "Это называется синтетическая облигация.<br/> Отсутствие сальдирования между долларами и фьючерсом портит всю картину. Если на новый год или на дату вывода денег долл укатился на 10р вниз с начальным капиталом 1млн, то придется заплатить ндфл по одной ноге фьючерса с дохода 95тр на контанго + примерно 120тр доход на падении фьюча (цифры условны, считаю примерно), итого примерно 30тр ндфл, то есть примерно треть итогового дохода 95тр. Позиция минфина и налоговой по ндфл на валюту до сих пор еще колеблется, вроде были случаи успешного сальдирования через подачу декларации по валюте, но это ОБС, реальных кейсов не видел.<br/> Собирать такую синтетику имеет смысл только для варианта хранить основную часть валюты где-то, но не у брокера, чтобы обеспечить сохранность от потери при банкротстве брокера.<br/> При этом доллары перекрыты фьючерсом, поэтому фактически такая синтетическая облигация рублевая. При росте доллара дополнительного дохода нет, поэтому и связываться с доларами смысла нет.<br/> Имеет смысл собирать такую синтетику на голубых фишках. Доходность та же, сальдирование есть, то есть ндфл будет ровно на итог, а не по отдельной ноге. Ну и отдельные плюсы:<br/> 1. Деньги в акциях, они при банкротстве брокера в общую конкурсную массу не уйдут, можно будет просто перевести акции в другой допозитарий.<br/> 2. Можно немного добавить доходность, если закрывать при падении доходности по контанго и открывать на другой акции, где дозодность выше.<br/> 3. Если через 3 года с момента открытия такой синтетики цена акций выше, чем вход, то за эти 3 года придется корректировать лонг продажей акций и откупом фьючей. Итого часть акций пойдут по льготе на долгосрочное владение, то есть ндфл за рост акций не будет. При этом шорт фьюча на росте акций даст убыток, который может перекрыть частично или полностью доход по контанго. Как вариант — еще и снизит ндфл на других стратегиях на срочке. Итого экономия ндфл дважды.<br/> 4. Если такой синтетикой проходить дивы, то потом будет очень красивая справка 2ндфл с реально уплаченным ндфл с дивидендов, но ндфл этот не из своих денег, потому что див гэп на голубых фишках почти всегда равен сумме дивы минус ндфл. Общий итог такой же, как на акции без дивидендов.<br/> <br/> Но не все брокеры дают правильный расчет обеспечения по такой синтетике. Биржа позволяет очень удобно неттировать риски противоположных позиций, но часть брокеров просто забили на это, а часть ввели подобие ебс\едп, но без неттирования. ИТИ делает это правильнее, чем большинство брокеров."