Список проголосовавших за комментарий "SergeyJu, в общем-то так и есть. Если ваш квазибезрисковый актив действительно является достаточно безрисковым, то вы получите очень похожие результаты. Вопрос учитывать его или нет специально, наверное надо решать из ваших задач и практических соображений. <br/> <br/> В теории учет такого актива дает очень красивый и простой результат. На практике он бывает полезен для грубых прикидок. Но если вы например рулите институацианальным портфелем краткосрочных облигаций вряд ли имеет смысл их считать безрисковыми, и лучше работать с ними как с «обычными ценовым рядами».<br/> <br/> Я например поступил так. Заложил в качестве безрисковой ставку по депозитам — в качестве некого бенчмарка для обычного частного инвестора. Все остальные активы, учитываю как такие же ценовые ряды."