Список проголосовавших за комментарий "Марвин_Инвестор, внутренняя кухня пенснаков — правительство, видя в начале 2000-х нехватку длинных денег на рынке, выделило некоторую сумму живых денег, которой разрешили «поиграться» будущим пенсионерам. По началу они не были длинными. Ибо каждый год НПФ, УК и т.д. должны были обеспечить возвратность этих средств. Кроме того, каждый год деньги могли убежать от тебя в другой фонд, что мешало тому же вэбу приобретать длинные бумаги.<br/> Сейчас эту систему выстроили. Ты можешь менять своих управляющих только через 5 лет. Внутри пяти можешь с потерей прибыли. В 14-м году у правительства начались проблемы с деньгами и пенсреформу заморозили. Вернулись к старой схеме.<br/> Но оставшиеся деньги продолжают крутиться на рынке.<br/> НПФ при своем управлении платит своим УК и берет комиссию себе. Если б вы доверили свои средства УК — сэкономили бы на одной комиссии.<br/> Требование безубыточности накладывает на управляющих и их рисковиков определенные ограничения по размеру рискованной позиции (акции, длинные облигации). Кстати, в прошлом году индекс гособлигаций показал результат лучше рынка акций (без учета дивиков)<br/> ОФЗ бывают не только классические. Есть ОФЗ, привязанные к инфляции, к денежным ставкам рынка… Нельзя сказать, что 50% — это ОФЗ и точка. Уверен, там у них есть и флоутеры, и линкеры… Управление однозначно ведется. Другое дело, что после ухода Морозовой НПФ Сбербанка перестал быть рыночным. И показывает далеко не лучшие результаты. Ибо основная сумма средств в управлении у УК Сбербанка....<br/> А теперь перейдем к УК. Вот представьте, у вас в управлении триллион рублей. Скажите, куда вы разместите живой триллион рублей, если перед вами стоит задача обыграть инфляцию и не показать отрицательный результат?"