Список проголосовавших за комментарий "<p>Сделал тут расчет на коленке по поводу справедливости цены акций ОР и сопоставимости с ценой на IPO, а также с ритейлерами.<br/> <br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/images/05/83/86/2021/03/18/c9df65.png"><img src="/uploads/images/05/83/86/2021/03/18/fa3aba.png"/></a><br/> <br/> <br/> Столбец «2018-2019» — оценка по цене IPO (было в 2017г.) и будущим показателям. Столбец «Прогноз» — соответственно по текущей цене и ожидаемым показателям (взял 20% маржу по EBITDA и 10% по чистой прибыли, так как онлайн явно ниже по рентабельности, чем их исторические 25%). </p><p>Еще учел в составе чистого долга выданные займы и рассрочку на 5.5 ярдов.</p><p>Итого, текущая оценка – P/E около 3-х, EV/EBITDA – 4.5.</p><p>На P/E я бы не смотрел, по крайней мере для ритейлеров с их большими долгами лучше брать EV/EBITDA, ИМХО.</p><p>По EV/EBITDA 4.5 – это минус 35% от оценки на IPO. С учетом слабых финансов, роста долга и т.п., дисконт к цене IPO может быть и оправдан.</p><p>Ритейлеры – Магнит, Х5 – торгуются с EV/EBITDA в районе 3.5-4. Такие вот пироги.</p><p> </p>"