Список проголосовавших за комментарий "Вот смотрите<br/> У амеров:<br/> Купил опцион на ES, и с депозита списывается вся премия, которую он стоил на момент покупки. Стоил он, допустим, 100 пунктов, значит и спишут эквивалент 100 пунктам в деньгах (на один опцион это 5к баксов).<br/> Далее его цена меняется вплоть до нуля и в другую сторону до бесконечности. Если он куплен, то ниже нуля не будет. То есть риск железно ограничен только той суммой, которую сразу списали.<br/> Это немаржируемый опцион.<br/> <br/> У нас:<br/> Купленный опцион засчитывается подобно фьючерсу под некоторое гарантийное обеспечение. То есть не списывается сразу вся премия за покупку с твоего депо, а на ночь (через клиринг) надо предоставить брокеру достаточное ГО, чтобы выдерживать параметры разрешённого риска.<br/> ГО меняется в зависимости от срока до экспирации и от волатильности.<br/> <br/> По идее это должно экономить деньги, выделяемые под опционную часть конструкции, однако на практике часто люди, которые рассчитывают на определённое известное им ГО, могут оказаться в ситуации вынужденного маржин-колла, даже когда по сути ничего критического не происходит. И даже позиция может быть сильно в профите с маржин-коллом. Хотелось бы её сохранить и к этому есть определённые предпосылки, но тебя закрывают из-за недостатка средств на депозите под конструкцию. Отсюда и ругаются на дебильную (мало предсказуемую) маржинальность опционов."