Список проголосовавших за комментарий "Андрей не вижу прямой связи с Марковицем. Он молодец и оптимизировал соотношение риск-доходность в те бородатые годы. Но мы не касаемся прошлой доходности и, соответственно, ее ковариации с риском. Из Марковица проросла теория CAPM, согласно которой чем выше риск (бета), тем выше ожидаемая доходность.<br/> <br/> Наши выводы полностью противоположны, как и у Бейкера с Хогеном и многих других. Т.е. результаты обратные продолжателям Марковица. А рациональность инвесторов, которой пытаются укрепить САРМ