Список проголосовавших за комментарий "Тимофей Мартынов, по пунктам в рамках так сказать ликбеза для полезного члена сообщества)))<br/> <br/> 1. На сайте moex.com<br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/images/07/15/84/2020/05/07/0ce714.png"><img src="/uploads/images/07/15/84/2020/05/07/066130.png"/></a><br/> Но, как обычно, на бирже все через одно место. Нет самого важного показателя — средней ставки по итогам торгов. Я всегда смотрю это дело в биржевом терминале МБ, для этих целей он хорош. Кроме того, не важен не только безадресный режим. В самые сочные моменты до 70-80% оборота может проходить в режиме РПС РЕПО с ЦК (режим переговорных сделок) — тут будет доступен только объем сделок. Ну и, конечно, междилерское РЕПО уже без участия ЦК, как гарантирующего звена, но это уже дебри в которых без нужных контактов внутри фиг сориентируешься. <br/> <br/> 2. Понять что ставки низкие очень просто: сравниваем с ключевой ставкой ЦБ среднюю ставку на рынке РЕПО с ЦК в безадресном режиме, не только по ОФЗ, но и по остальным ликвидным инструментам (акции типа Сбербанка, Газпрома, Лукойла). Если ниже на 0,25-0,3% и более годовых в обычные рабочие дни, то текущая ликвидность в рублях я бы сказал на избыточных уровнях. НО (!!!!!) здесь очень внимательно, пожалуйста, если идет добротная продажа (ноябрь-первая половина декабря 2014г., апрель или август 2018г., первая половина марта 2020г. и т.п.) то возможен следующий феномен:<br/> <br/> допустим ты крупный участник рынка с млрд.долл., твои активы в виде ОФЗ и акций первейшего эшелона участвуют во всяких схемах (да в то же РЕПО ты их отдал страждущим на полмесяца, или с ЦБ замутил РЕПО под ОФЗ), а тут такая незадача, валить с рынка надо. Валить СРОЧНО!!! Как это сделать, если бумаги «в работе», а на руках только деньги или возможность их привлечь? Идем на рынок репо за бумагами и занимаем их по любой. В отличие от привлечения денег в этом случае тебе нужны именно бумаги, которые ты занимаешь до того момента, когда твои бумаги не выйдут «из работы», в этом случае ты давишь на ставки РЕПО с ЦК сверху вниз и делаешь ставку низкой, иногда даже приплачиваешь, т.е. владелец нужной тебе бумаги еще и денег с тебя поимеет на краткосроке, т.к. при большом спросе на бумагу «в короткую продажу» ставке РЕПО никто не запрещает уйти ниже 0. То же самое кстати при резком дефиците валюты на рынке свопов возможно.<br/> <br/> Далее возможен еще вот такой нюанс. Допустим умные парни из MS или GS посчитали, что на рынке ОФЗ будет знатный завал в купе с девалом рубля (ничего не напоминает?))) подскажу — осень 2014г.) Своих бумаг у них нет в тех объемах, которые охота нафигачить в шорт. Вот они через своих брокеров могут месяцами пылесосить рынок бумаг через все виды РЕПО и шортить их пока не наступят условия для откупа. Если на кону падение цены в баксах на 25-50% в течение квартала, то их вообще пофигу на ставку привлечения бумаг и она может быть ниже ставки ЦБ на 2-3-4-5% годовых в течение многих недель.<br/> <br/> Но ведь эти моменты не говорят о том, что рублевая ликвидность ИЗБЫТОЧНА???))) Просто на росте рынка ценны заменые деньги, на падении — заемные бумаги.<br/> <br/> 3. Тут слишком общие вопросы. Если отвечать, то будет очень много букв и, возможно, ненужной воды. Задавай более конкретные вопросы. <br/> <br/> <br/> <br/> "