Список проголосовавших за комментарий "Я не специалист, но мое понимание такое:<br/> 1. Если ставку повысят на A%, то доходность кратко- и среднесрочных облигаций (до 3-5 лет) тоже должна повыситься примерно на A%. Для долгосрочных облигаций, насколько я понимаю, доходность может измениться чуть меньше. Поправьте меня, если я неправ.<br/> 2. При увеличении доходности на 1% цена облигации уменьшается на x*1%, где x — дюрация облигации в годах.<br/> <br/> Что имеем по трехлетним облигациям:<br/> Дюрация для купонных облигаций в большинстве случаев немного меньше срока до их погашения. Для трехлетних облигаций пусть это будет условно 2.5 лет.<br/> В общем,<br/> На 1% увеличения ставки ЦБ цена таких облигаций должна в среднем уменьшится на 2.5%<br/> <br/> Данная формула хорошо работает для небольших изменений ставки. Чем больше изменение, тем хуже она будет работать."