Список проголосовавших за комментарий "Да фигня все это. Можно все изложить проще. <br/> Опцион- частный случай платёжного поручения.<br/> Платёжное поручение — это обязательство продавца выплатить покупателю сумму в размере f ( С ), где С — будущая цена, f — платёжная функция.<br/> Справедливая цена платёжного поручения — это такая цена, при которой средний убыток продавца равен безрисковой ставке, а средняя прибыль покупателя равна безриской ставке.<br/> Для любого момента времени t существует момент времени t+k, k — от нуля до экспирации платёжного поручения, когда цена платёжного поручения совпадет со справедливой.<br/> Из предыдущего следует, что прибыль на платёжных поручениях можно получить только при отклонении цены платёжного поручения от справедливой в какой то момент времени.<br/> В чем проблема? В том, распределение будущей цены, по которому надо считать среднее f© и, соответственно, справедливую цену, никто не знает.<br/> <br/> И остаётся сказать: «Ищите и обрящите».<br/> <br/> Хотя я лично не представляю, как это можно сделать со спредами в 5% и более процентов от премий (!) в реальных ценах опционов «вне денег». Там получатся десятки, а то и сотни разных распределений будущих цен, которые рынок «считает» правильными. И потому каждому, прежде чем открывать позицию, надо озаботиться вопросом: почему лично Ваше распределение правильнее, чем те сотни, которые заложены в рынке в таком спреде?"