Список проголосовавших за комментарий "SergeyJu, прямое использование Марковица часто сильно грузит в активы, достоверность оценки доходности которых минимальна — то есть скорее оптимизуется не доходность, а ошибка в оценке доходности. Особенно это критично, когда количество анализируемых активов велико. <br/> Я использую консервативную оценку ожидаемой доходности: нижнюю границу доверительного интервала — ожидаемая доходность минус две сигмы. Для неё можно в явном виде вывести производные и по долям активов. Такой подход обычно даёт более разумные по структуре портфели, но при желании можно почитать книжечку с кучей других вариантов <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.amazon.com%2FRobust-Portfolio-Optimization-Management-Fabozzi%2Fdp%2F047192122X%2F&s=3159998539">https://www.amazon.com/Robust-Portfolio-Optimization-Management-Fabozzi/dp/047192122X/</a> <br/> "