Сегодня вышли финансовые результаты НЛМК за 4 квартал 2021 года.
По сравнению с 4 кварталом 2020 все результаты выглядят великолепно:
1. Выручка выросла на 94%.
2. EBITDA выросла на 98%.
3. FCF вырос в 3.6 раза.
4. Чистая прибыль выросла в 2.3 раза.
А вот по сравнению с 3 кварталом 2021 года все гораздо хуже:
1. Выручка выросла на 2%.
2. EBITDA упала на 23%.
3. FCF упала на 26%.
4. Чистая прибыль упала на 21%.
Оценка отчета НЛМК зависит от того, с какой стороны на него посмотреть и на чем сделать акцент. Если сравнивать 4 квартал 2021 года
с 4 кварталом 2020, то все просто замечательно, а вот если посмотреть на 3 квартал 2021, то кроме роста выручки на 2% похвастаться
уже будет нечем. Металлурги, конечно, большие молодцы, я имею в виду большую тройку (Северсталь, НЛМК, ММК) платят дивы каждый квартал
и дивы просто на загляденье. У меня в портфеле есть акции ММК у них чуть лучше P/E из трех, плюс они больше всех выросли из трех по
итогам 2021 года, зато у НЛМК самые высокие дивы вышли по итогам прошлого года (около 17%). Так что потенциал роста у НЛМК есть и хороший,
до августовских цен в 250 рублей бумага вполне может дорасти в этом году.
AlexChi, на чем расти то, если цена на металлопрокат падает?
Ну и про ФАС не надо забывать. Вопрос о штрафах отложили, но, как представляется, в случае роста цены и увеличения экспорта — об этом вспомнят.
Кроме того, на данный момент котировки акций поддерживает дешевый доллар. А если рубль начнет укрепляться, то акции металлургов будут лететь вниз…