Тинькофф Банк без Тинькова: что значит покупка Потаниным 35% TCS Group
29.04.2022
Для Владимира Потанина покупка 35% TCS Group — это хорошая возможность приобрести привлекательный актив с существенным дисконтом, считают источники Forbes. Эксперты также не исключают синергии «Тинькофф» и Росбанка, о покупке которого «Интеррос» Потанина договорился ранее.
28 апреля компания «Интеррос» объявила, что покупает 35-процентный пакет траста семьи Олега Тинькова в TCS Group. Расписки TCS Group за несколько минут взлетели почти на 10%, с 2 501 до 2 740 рублей. Это уже вторая крупная сделка «Интерроса» за месяц: 11 апреля компания Потанина объявила о покупке Росбанка у французской банковской группы Societe Generale.
Сделка о покупке TCS Group Holding — головной структуры Тинькофф Банка — уже согласована ЦБ, ее сумма не раскрывается. Представители Тинькофф Банка заявили, что менять «талантливую управленческую команду» новый акционер не будет.
Тинькофф Банк входит в число системно значимых российских банков, на начало февраля он занимал 12-е место по активам (1,27 трлн рублей). В сообщении о продаже отмечалось, что банк «входит в тройку крупнейших банков России по количеству активных клиентов». Число клиентов TCS Group по итогам 2021 года составило 20,8 млн человек, а выручка по итогам года — 273,9 млрд рублей.
Сделка с дисконтом
Источники называют Тинькофф Банк «лучшим банком в стране», а самой большой ценностью считают менеджмент. «Интеррос» намерен «максимально сохранить сумму всех входящих частей» банка. Покупка доли была «событийной», говорят источники и утверждают, что она прошла по существенно более низкой оценке, чем 5,5 млрд долларов, которые был готов заплатить «Яндекс» за 100% TCS Group в 2020 году.
На 28 апреля капитализация TCS Group составляла 7,4 млрд долларов. Таким образом, рыночная стоимость 35% компании — около 2,6 млрд долларов. По оценке Forbes, ликвидные активы Потанина существенно выше даже этой суммы за счет акций и высоких дивидендов ГМК «Норильский никель».
В случае с покупкой доли в банке «Тинькофф» дисконт может составить больше 50% капитала, считают в «Эксперт РА», это связано со стремлением собственника продать актив в максимально сжатые сроки и выйти из него не с нулевым результатом.
Другой важный фактор — покупка «Интерросом» Росбанка. Вариант слияния банков эксперты оценивают по-разному, и некоторые аналитики не исключают такой выход. Особенно учитывая, что Тинькофф Банк недавно объявил о планах провести ребрендинг и сменить название.
«Купив хорошо знакомый Росбанк, «Интеррос» воспользовался редкой возможностью купить и еще один крупный частный банк с дисконтом к капиталу. Так группа сделала вклад в будущее и усилила позиции своего финансового бизнеса», — заключили эксперты.