Все комментарии на форумах

Московская биржа предложила Банку России рассмотреть возможность введения дополнительных мер поддержки эмитентов, которые должны простимулировать их активнее выходить на фондовый рынок.

Меры господдержки по выходу малых и средних компаний на фондовый рынок, которые позволяют компенсировать часть затрат на выпуск ценных бумаг, показали высокую эффективность, говорится в письме, с которым ознакомился «Интерфакс». В частности, суммарный объем размещений облигаций эмитентов МСП за период действия этого механизма в 2019-2023 гг. достиг 34 млрд рублей.

Мосбиржа предлагает сохранить меры поддержки по выходу на фондовый рынок при продлении нацпроекта «Малое и среднее предпринимательство» до 2030 года и распространить их на сегмент малых технологических компаний и компаний МСП+ (с выручкой до 10 млрд рублей), предусмотрев частичное субсидирование понесенных затрат по размещению акций на бирже.

Для стимулирования выхода непубличных компаний на рынок также предлагается рассмотреть возможность увеличения налогового вычета для покрытия расходов, связанных с организацией первичного размещения и поддержкой листинга.

Результаты мониторинга в марте 2024 года максимальных процентных ставок по вкладам в российских рублях десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц:

I декада марта — 14,85%;

II декада марта — 14,70%;

III декада марта — 14,83%.

Сведения о динамике результатов мониторинга представлены на официальном сайте Банка России.

Сведения о средних максимальных процентных ставках по вкладам по срокам привлечения приводятся справочно.

cbr.ru/press/pr/?file=638479211104390298BANK_SECTOR.htm

Основные детали первичного публичного предложения акций (IPO) ПАО МФК «Займер»:

1. Индикативный ценовой диапазон: От 235 рублей до 270 рублей за одну акцию.
2. Рыночная капитализация компании: В диапазоне от 23,5 млрд рублей до 27,0 млрд рублей.
3. Базовый размер IPO: Не более 3 млрд рублей.
4. Дополнительные акции: До 15% от базового размера IPO могут быть предложены для стабилизации цены акций на вторичных торгах в период до 30 дней после начала торгов. Таким образом, общий размер предложения составит не более 3,5 млрд рублей.
5. Период сбора заявок: С 5 апреля 2024 года по 11 апреля 2024 года.
6. Аллокация акций: Компания будет стремиться обеспечить сбалансированную аллокацию между розничными и институциональными инвесторами.
7. Старт торгов: Ожидается, что торги акциями начнутся 12 апреля 2024 года под тикером ZAYM на Московской бирже.
8. Ограничение на отчуждение акций: Компания и ее текущий акционер обязуются не отчуждать акции в течение 180 дней с даты начала торгов на Московской бирже.

Сестринская компания Иволги Капитал – Иволга Структурные Продукты, ИСП – в феврале выпустила корпоративные облигации.

• Облигации предназначены только для квалифицированных инвесторов, не обращаются на организованных торгах и размещены в пользу клиентов доверительного управления ИК Иволга Капитал.
• Размещенная сумма выпуска – 37,1 млн р.
• Купон первых двух месяцев (первых 60 дней) – 18% годовых. С середины апреля – 20% (ссылка на раскрытие). Смена купона сопровождается офертой (раскрытие чуть позднее).

Облигации ИСП – это деньги длиной 30 дней с возможностью подавать облигации на оферту каждый месяц. Ставка купона определяется исходя из успешности торговых операций компании и операций по размещению свободных денег. Вся сумма дохода компании должна уходить на выплаты %% по облигациям (исключая пока что незначительные расходы на обслуживание компании).

Вскоре планируем поделиться отчетностью ИСП за первый квартал. Отражающей сказанное выше.

Дебютант в орбите ИК Иволга Капитал. ООО «Аполлакс Спэйс». ruBB-, 200 млн р., дюрация 2,2 года, доходность 21,2% годовых

Это и новая для нас как организатора отрасль: Аполлакс Спэйс – оператор офисной недвижимости (подготовка, сдача в долгосрочную аренду и обслуживание помещений, в свою очередь также арендованных). И самый молодой в нашей практике эмитент.

Жизненной фазой бизнеса обуславливаются скромные финансовые показатели. По нашей оценке, сама динамика показателей здоровая.

Бизнес-модель эмитента достаточно хорошо описана в презентации выпуска облигаций (слайды 10-14).

Кроме того, мы планируем провести прямой эфир с ним до начала размещения облигаций. С ответами на вопросы и о специфике и модели бизнеса, и о текущих и перспективных финансовых показателях, и о перспективах вообще.

Предварительные параметры выпуска облигаций Аполлакс Спэйс:
• Рейтинг эмитента: ruBB-
• Сумма выпуска: 200 млн р.
• Срок обращения: 3,5 года с равномерной амортизацией последние 1,5 года

На рынке первичных размещений высокодоходных облигаций (к ВДО мы относим розничные выпуски облигаций с кредитным рейтингом не выше ВВВ) в марте один рекорд поставлен и один почти побит.

Поставлен рекорд по сумме размещений, 7,6 млрд р. В марте 2023 было всего 4,1 млрд р. Основная касса – за верхней частью сегмента ВДО, за бумагами рейтингов ВВВ- и ВВВ, 3,5 млрд из 7,6. Спрос голосует в пользу качества.

Инвестиционный холдинг Simple Solutions Capital, чей ключевой актив – лизинговая компания «ПР-лизинг», планирует провести первичное публичное размещение акций (IPO) в течение 2–3 лет. Помимо «ПР-лизинга», в состав холдинга входят еще несколько лизинговых, факторинговая и автодилерских компаний, а также другие предприятия. Совет директоров Simple решил, что головная компания станет единым оператором публичного долга, капитала и инвестиций для всех бизнесов холдинга.

Холдинг планирует разместить привилегированные акции, но пока не определился, на какой бирже и в какой стране это произойдет. Однако, предпочтение отдается отечественным площадкам. Оценка компании перед IPO будет «в рынке», но с определенным дисконтом для увеличения инвестиционной привлекательности. Компания сейчас готовит отчетность по МСФО, чтобы определить капитализацию и справедливую цену размещения. Предполагается, что компания получит кредитный рейтинг после публикации отчетности.

Раз в месяц мы сверяем положение публичного портфеля PRObonds ВДО (https://ivolgacap.ru/hy_probonds/) в импровизированной системе инвестиционных координат.

Портфель ВДО – наш основной информационный продукт. Все сделки публикуются заранее, и при желании наши подписчики могут использовать материал на практике (на свой риск). По модели, близкой к портфелю мы управляем частью активов в доверительном управлении (суммой 0,8 млрд р.).

На графике инструменты, которые можно было считать наиболее популярными 5-6 лет назад. Когда запускался портфель и само сравнение.

Портфель ВДО с лета 2018 года давал в среднем 12,3% годовых (после вычета комиссии, до вычета НДФЛ). И с такой, в общем, невысокой доходностью, но достаточно низкой волатильностью отстал от меньшинства инструментов. Впереди S&P 500 (включая дивиденды), золото и Индекс МосБиржи (тоже с дивидендами).

Акции и золото за это время «складывались» вдвое и более. Тогда как консервативные инструменты – валюта и облигации, а также недвижимость – далеко позади по результату. Особенно ОФЗ. И в случае с валютами тоже с ценовыми потрясениями.

О результатах размещения средств Фонда национального благосостояния

По состоянию на 1 апреля 2024 г. объем ФНБ составил 12 534 406,3 млн рублей или 7,0% ВВП, что эквивалентно 135 703,7 млн долл. США, в том числе:

На отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России размещено:

— 227 615,8 млн китайских юаней;
— 334 863,2 кг золота в обезличенной форме;
— 1 650,1 млн рублей.

t.me/minfin
minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38935-o_rezultatakh_razmeshcheniya_sredstv_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya

Компания «Займер» планирует провести IPO на сумму около 3 млрд рублей, при этом текущий акционер сохранит преобладающую долю в ее акционерном капитале. Предварительный диалог с институциональными инвесторами показал интерес на уровне 70% от ожидаемого объема IPO.

После начала торгов на Московской бирже компания и ее текущий акционер обязуются не отчуждать акции в течение 180 дней.

Ожидается, что листинг и начало торгов состоятся в апреле 2024 года.

Сбор заявок от инвесторов начнется после одобрения листинга и будет открыт для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, а также для институциональных.

Предусмотрен механизм стабилизации в течение 30 дней после начала торгов.