СФО сделки Сбера, Альфы и Т сейчас однозначно выгодны и банкам для разгрузки, и частникам, потому что можно выбрать ту сделку, где достаточная мера защиты младшим/промежуточным траншами, есть сделки, которые готовы выдержать 50% дефолтов до проблем у старшего транша, причём, исторически там дефолтность даже в нынешнее тяжёлое время около 5% и даже ниже. Опять же банк оригинатор т.к. держит младший транш — он заинтересован выкупать эти дефолты, сбер это делает систематически, например. При этом облигации самого сбера торгуются условно с 15% доходностью, а секьюры с 17%. В общем, тут есть джус, пусть и не огромный, и это точно лучше корпоративного риска в группах А и ниже
Мурад, в текущей схеме с эскроу и ПФ облигации застройщика по сути субординированный долг. никакого обеспечения там нет. в случае чего банки забирают спецзастройщиков вместе с эскроу и те залоги, что были на корпцентре. остаются столы, стулья и облигационеры. И облигационеры начинают скакать по этим столам и стульям аки оглашенные