Согласен, текущая купонная доходность сама по себе вообще не показатель. Если не смотреть доходность к оферте/погашению, цену выше номинала, амортизацию и возможный пересмотр купона, то “доходная” облигация легко превращается в очень средний вариант.
Я у себя тоже делал похожий разбор по облигациям как раз про то, почему важно смотреть не только на купон.
Я бы после техдефолта заходил очень осторожно. Даже если сейчас выплаты восстановили, сам факт техдефолта уже показывает, что с ликвидностью или организацией платежей были проблемы. Для меня такая бумага может быть интересна только небольшой долей и после проверки свежей отчетности, долга, оферт и реальной доходности к погашению.
Кстати, у себя тоже разбирал подход к выбору облигаций и рискам как раз в таких историях это особенно важно.
Интересный подход, особенно по сокращению портфеля до 13–15 эмитентов. Сам тоже пришел к тому, что слишком большое количество бумаг усложняет контроль за отчетами и общей логикой портфеля. В ростовых историях вроде Озона и Полюса действительно лучше заходить постепенно, а не одной покупкой.
Инвестирование это не попытка угадать рынок, а умение сохранять дисциплину и следовать своей стратегии даже в периоды неопределенности. Именно поэтому Strategic asset allocation помогает инвестору удерживать баланс между риском, доходностью и долгосрочной стабильностью портфеля.
Недавно видел неплохой разбор этой темы с примерами: https://dzen.ru/a/abnZY7pkgwx7fy1l
Согласен, текущая купонная доходность сама по себе вообще не показатель. Если не смотреть доходность к оферте/погашению, цену выше номинала, амортизацию и возможный пересмотр купона, то “доходная” облигация легко превращается в очень средний вариант.
Я у себя тоже делал похожий разбор по облигациям как раз про то, почему важно смотреть не только на купон.
Я бы после техдефолта заходил очень осторожно. Даже если сейчас выплаты восстановили, сам факт техдефолта уже показывает, что с ликвидностью или организацией платежей были проблемы. Для меня такая бумага может быть интересна только небольшой долей и после проверки свежей отчетности, долга, оферт и реальной доходности к погашению.
Кстати, у себя тоже разбирал подход к выбору облигаций и рискам как раз в таких историях это особенно важно.
Интересный подход, особенно по сокращению портфеля до 13–15 эмитентов. Сам тоже пришел к тому, что слишком большое количество бумаг усложняет контроль за отчетами и общей логикой портфеля. В ростовых историях вроде Озона и Полюса действительно лучше заходить постепенно, а не одной покупкой.
У меня был похожий разбор по портфелю, оставлю для сравнения.
Хороший материал. Особенно важный момент про диверсификацию и то, что портфель нужно оценивать не только по доходности, но и по риску.
По этой теме видел еще понятный разбор про структуру инвестиционного портфеля и распределение активов:
https://dzen.ru/a/aXFQe7Yy9nmnS876
Недавно видел неплохой разбор этой темы с примерами: https://dzen.ru/a/abnZY7pkgwx7fy1l