sergik99, Это все верно, если речь идет не о газе.
Спред получается не 25%, а 38% и это не значит, что декабрь настолько переоценен. Это значит, что к декабрю добавляется премия в виде откачки из хранилищ, возможные аварии при морозах, хранения, страховка и тд. А вот к октябрю наоборот, ведь это по сути сезон закачки.
Расчет контанго через ставку безриска на время не может быть применен к товару к фактической поставкой, так еще такого нежного к фактору сезонности. Помимо этого всего рынок может закладывать, суровый декабрь, относительно прошлых годов, что тоже добавляет премию.
COLD FRONT, Цена фьючерса дороже базового актива. Это называется контанго. Размер контанго зависит от времени до экспирации и стремится к нулю во время экспирации.
Какова величина контанго за год до экспирации?
Чуть меньше ставки безрискового дохода. Скажем порядка 5 % в США.
За квартал до экспирации контанго должно быть порядка 1.5 — 2 %
Что наблюдаем на бирже?
Контанго порядка 25 %
sergik99, Потому что фьючерс это контракт, который показывает сколько базовый актив может стоить на дату экспирации фьючерса.
Если говорить простыми словами без конкретики, то в октябре газ избыточен, его слишком много, он не нужен потребителю в больших объемах. В межсезонье не нужно особо топить помещения. Также не газ не особо требуется для электростанций, чтобы вырабатывать энергию для кондиционирования, как например в августе.
А вот в декабре сезон отопления, газ нужен всей стране и трейдеры уже закладывают большую цену наперед.
sergik99, Это все верно, если речь идет не о газе.
Спред получается не 25%, а 38% и это не значит, что декабрь настолько переоценен. Это значит, что к декабрю добавляется премия в виде откачки из хранилищ, возможные аварии при морозах, хранения, страховка и тд. А вот к октябрю наоборот, ведь это по сути сезон закачки.
Расчет контанго через ставку безриска на время не может быть применен к товару к фактической поставкой, так еще такого нежного к фактору сезонности. Помимо этого всего рынок может закладывать, суровый декабрь, относительно прошлых годов, что тоже добавляет премию.
Какова величина контанго за год до экспирации?
Чуть меньше ставки безрискового дохода. Скажем порядка 5 % в США.
За квартал до экспирации контанго должно быть порядка 1.5 — 2 %
Что наблюдаем на бирже?
Контанго порядка 25 %
sergik99, Потому что фьючерс это контракт, который показывает сколько базовый актив может стоить на дату экспирации фьючерса.
Если говорить простыми словами без конкретики, то в октябре газ избыточен, его слишком много, он не нужен потребителю в больших объемах. В межсезонье не нужно особо топить помещения. Также не газ не особо требуется для электростанций, чтобы вырабатывать энергию для кондиционирования, как например в августе.
А вот в декабре сезон отопления, газ нужен всей стране и трейдеры уже закладывают большую цену наперед.