Николай, спасибо за подробный разбор. Обращаем ваше внимание, что МКАО «ВОКСИС» (бренд VOXYS) проходит трансформацию от лидера аутсорсинговых контакт-центров в провайдера технологических решений, который обеспечивает бизнес интеллектуальными цифровыми инструментами для максимальной ценности каждого клиента на всех этапах его жизненного цикла – от первого касания до долгосрочной лояльности.
Несколько уточнений по промежуточной отчётности по МСФО за 6 месяцев 2026 года.
1. Операционный поток. До изменений оборотного капитала он положительный — 679 млн руб. Отрицательным его делают уплаченные проценты, которые мы показываем в операционной деятельности (500 млн), и рост портфеля приобретённых прав требования (457 млн). Этот портфель превратится в сборы в следующие периоды.
2. Капитализация разработок. Речь о собственных платформах Omnivox, WFM и Kasanie, примечание 6. Они капитализируются по IAS 38 и амортизируются. По итогам обзорной проверки аудитор замечаний не выявил. Списание «половины» — допущение модели, а не данные отчётности.
3. Погашения 2028 года. По примечанию 15 на 2028 год приходится около 77% долга, а не 84%. На 30.06.2026 у группы было 1 224 млн невыбранных лимитов по кредитным линиям (примечание 25). После отчётной даты ПКО «Воксис» открыло новую кредитную линию на 1,5 млрд (примечание 29). Ещё 1 млрд новых линий находится в процессе одобрения. Кроме того, по нашему прогнозу направление Fintech за 2027–2028 годы генерирует около 4,2 млрд cash EBITDA за вычетом расходов. Поэтому риск ликвидности мы оцениваем как средний. Рейтинг Эксперт РА ruBBB+ подтверждён 10 сентября, прогноз изменён с развивающегося на стабильный.
Николай, спасибо за подробный разбор. Обращаем ваше внимание, что МКАО «ВОКСИС» (бренд VOXYS) проходит трансформацию от лидера аутсорсинговых контакт-центров в провайдера технологических решений, который обеспечивает бизнес интеллектуальными цифровыми инструментами для максимальной ценности каждого клиента на всех этапах его жизненного цикла – от первого касания до долгосрочной лояльности.
Несколько уточнений по промежуточной отчётности по МСФО за 6 месяцев 2026 года.
1. Операционный поток. До изменений оборотного капитала он положительный — 679 млн руб. Отрицательным его делают уплаченные проценты, которые мы показываем в операционной деятельности (500 млн), и рост портфеля приобретённых прав требования (457 млн). Этот портфель превратится в сборы в следующие периоды.
2. Капитализация разработок. Речь о собственных платформах Omnivox, WFM и Kasanie, примечание 6. Они капитализируются по IAS 38 и амортизируются. По итогам обзорной проверки аудитор замечаний не выявил. Списание «половины» — допущение модели, а не данные отчётности.
3. Погашения 2028 года. По примечанию 15 на 2028 год приходится около 77% долга, а не 84%. На 30.06.2026 у группы было 1 224 млн невыбранных лимитов по кредитным линиям (примечание 25). После отчётной даты ПКО «Воксис» открыло новую кредитную линию на 1,5 млрд (примечание 29). Ещё 1 млрд новых линий находится в процессе одобрения. Кроме того, по нашему прогнозу направление Fintech за 2027–2028 годы генерирует около 4,2 млрд cash EBITDA за вычетом расходов. Поэтому риск ликвидности мы оцениваем как средний. Рейтинг Эксперт РА ruBBB+ подтверждён 10 сентября, прогноз изменён с развивающегося на стабильный.
Отчётность полностью: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39578&type=4
Вопросы на e-mail: Anna.Fedotovskikh@voxys.ru.