Список проголосовавших за комментарий "RUH666, хорошо.<br/> <br/> Прошу немного подробнее раскрыть/пояснить/привести расчёты на следующее утверждение:<br/> <blockquote>Ставки. ЦБ — кредитор (дебитор) последней инстанции. Если он поставит ставку выше рынка, то денежное предложение по этой ставке будет выше, соответственно он будет забирать деньги с рынка и М2 будет сжиматься. Верно и обратное. Писал об этом 1000000 раз, например <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fruh666.livejournal.com%2F365568.html&s=2053257408" target="_blank">здесь</a>. Как мы видим М2 растёт темпами примерно 10% в год, следовательно ставка чуть ниже рынка.</blockquote>В арсенале ЦБ следующие инструменты для управления денежной массой: изменение ставки рефинансирования (ключевой), изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой и некоторые другие. Каждое из них влияет на темпы роста М2(подчеркну, на темы роста а не однозначное сокращение/увеличение). Вы рассматриваете ставку как-будто это единственный способ, хотя необходимо смотреть в комплексе и тогда можно будет определить базис, вокруг которого можно считать ставку завышенной или заниженной.<br/> Отсюда следует и вопрос, почему рост агрегата М2 в 10% определяет что ключевая ставка занижена? Потому что темп роста больше ключевой ставки примерно на 2,5-3 п.п.? (кстати, справедливости ради отмечу, что ранее Вы писали о том что ставка <blockquote>близко к рынку</blockquote>и что означает близко и далеко в процентном выражении?"