Список проголосовавших за комментарий "Кирилл Браулов, толстые хвосты, которые не достаточно толстые — это было скорее фигура речи. И я с вами соглашусь, что эти толстые хвосты скорее не имеют отношения к улыбке, и ровно потому, что они также не имеют отношения и к волатильности, по крайней мере не в той степени, какую им приписывают. Ведь хвосты мы имеем с обоих сторон, а слева волатильность больше, чем справа. Я конечно не математик и особо в формулы не лезу, мне достаточно графиков профиля позиции и ее греков. Может поэтому мне не понятно почему вы убираете тренд и как он нарушает паритет, но на мой взгляд этого делать нельзя, т. к. обратная корреляция волы и БА это плата за тренд или наоборот. Распределение БА имеет положительное МО вправо, а вот опционы на него должны и имеют нулевое МО, которое реализуется через удорожание опционов слева. И я бы даже сказал, что тренд здесь первичен.<p>Что касается всегда ли прав рынок, то я бы сказал так — да всегда, но только каждый раз сейчас в моменте, а что будет завтра не знает никто и рынок в том числе, поэтому спорить с ним можно и нужно. )</p>"