Список проголосовавших за комментарий "<p>Теперь самое время сгенерить миллион-другой случайных траекторий с фиксированной волой, построить по ним распределение вероятностей (где окажется цена БА на экспу), по этому распределению вычислить справедливые цены опционов, по этим ценам вычислить IV на каждом страйке и построить улыбку. Увидите, что улыбка горизонтальная прямая.<br/> <br/> Дальше придется искать, как усложнить исходный случайный процесс (с фикс. волой), чтобы он давал похожую на рыночную улыбку. Когда этого добьетесь, возможно придете к выводу, что не одна только вола сидит в опционных ценах. <br/> <br/> И привидевшийся арбитраж