Список проголосовавших за комментарий "Виктор, акция, это инструмент более рискованный нежели гос.облигации, следовательно должна быть компенсация за риск в виде дивиденда, размер которого выше купона офз. В противном случае обладание акциями теряет смысл.<br/> Наблюдается закономерность ставки цб с котировками. Допустим ставка 7%, див.доходность акции 10%. Ставка падает до 5%, В связи с тем, что див.доходность выше аж в 2 раза, чем купонная, деньги переливают в акции. Рост спроса на акции приводит к их росту до тех пор, пока в этом росте будет интерес, т.е до тех пор, пока див.доходность не станет сопоставимой с купонной. "