Список проголосовавших за комментарий "С одной стороны, вроде да, нужно сравнивать с трежерями. <br/> С другой стороны, здравый смысл говорит, что все таки доходность по всем классам активов должна возвращаться к среднему. Многие классы активов сейчас раздуты: не очень понимаю покупки от 30 pe, а ведь дофига акций стоят дороже. При этом пузыри могут жить долго и еще надуваться.<br/> Сейчас PE у SP500 на верхней границе периода до 1990.<br/> То есть непонятно. Нужны еще параметры.<br/> <br/> Думаю хорошо добавить фактор денежного предложения. Что-то вроде М2/ВВП. И уже по двум этим факторам построить регрессию. А может еще и dividend yield добавить"