Список проголосовавших за комментарий "Kot_Begemot, <br/> <blockquote>бурный рост индекса шёл с начала 80-х и, особенно, с 90-х, а с 2000-х индекс ушёл в «боковик».</blockquote><br/> Это в какой боковик-то? В нулевых было 2 крэша (а крэши, я об этом написал, этот метод не призван предсказывать, я вообще считаю их непредсказуемыми), но в остальное время у СнП был поистине рекордный рост.<br/> <blockquote>акции росли как раз тогда, когда «прибыль» (в кавычках) корпораций была НИЖЕ ставки по ОФЗ. То есть тогда, когда корпорации работали в убыток (хе-хе).</blockquote><br/> Это не убыток, это просто рентабельность ниже ставки трежерей (не надо называть их ОФЗ или ГКО, как некоторые любят). Такое бывает, а откуда вы взяли что она всегда должна быть больше? У трежерей свои риски (потеря реальной ценности во время высокой инфляции), у акций — свои (подверженность экономическому циклу). Какой риск инвесторы считают более опасным — тот и прайсят выше (т.е. доходность будет выше).<br/> <blockquote>раз уж «прибыль» SP500 выше депозитной ставки, то и компаниям развиваться уже некуда, а следовательно либо боковик, либо падение. </blockquote><br/> Этот вывод откуда взялся? Если прибыль хорошая — можно заплатить хорошие дивидендны и пустить ее на развитие (вместо того, чтобы брать кредиты). А инвесторы, видя это, готовы платить за акцию больше — то есть будет наоборот не боковик, а хороший рост, что мы наблюдаем в последние годы в России.<br/> <blockquote>В качестве примера, возьмите Японию или Швейцарию. И оцените качество своей модели. (очень сильно удивитесь)</blockquote><br/> Возьму. Но никакой «моей модели» тут нет — это стандартная теория, на которых базируется в том числе CAPE Шиллера.<br/> <blockquote>в те моменты, когда привлекательность акций (как бумаг) падала, рынок входил в боковик и/или испытывал серьезную коррекцию.</blockquote><br/> Это утверждение не противоречит тому, что я пишу в топике. Сейчас привлекательность на исторических хаях, поэтому падения не ожидается.<br/> <blockquote>Поэтому, для того чтобы делать вывод о предсказательной силе метода вам необходимо построить ещё и «классические» оценки, после чего сравнить оба типа оценок с действительностью.</blockquote><br/> Еще раз замечу, каких-то сильных «предсказаний» я не делаю — я пишу скорее о том, что нет никаких причин считать рынок переоцененным в условиях текущих ставок. Но это, например, не отменяет возможность крэша в случае наступления каких-то событий. Но для этого нужен триггер, сам же по себе уровень индекса таким триггером быть не может, поскольку он не переоценен."