Список проголосовавших за комментарий "на самом деле ситуация немного сложнее. Из дифференциального уравнения <br/> <br/> df/dt*(t-t0)+df/dS*(S-S0)+0,5*ddf/dS^2*(S-S0)^2+df/dsigma*(sigma-sigma0)+...=r*f<br/> <br/> следует, что изменение волатильности при ДХ и r=0 создаёт направленную позицию в портфеле, т.е. sigma-sigma0=-(df/dS)/(df/dsigma)*(S-S0)+...<br/> Вся сложность ещё и в производных по волатильности.<br/> пс: sigma и sigma0