Список проголосовавших за комментарий "SAV555, <br/> 1. Де-факто результативность моей торговли зависит от волатильности. Но не от её движений, а от её нахождения в определённых зонах: при низкой волатильности я зарабатываю мало, при средней — средне, при высокой — много. Как движется волатильность внутри зон, мне безразлично. Вторым условием моей торговли является ограничение просадки. Последняя также зависит от волатильности: растёт от зоны к зоне и потому я вынужден держать аллокацию, ориентируясь на просадки в зоне высокой волатильности, так как прогноза нахождения волатильности в какой-то зоне на несколько месяцев я не нашёл. <br/> Зачем мне опционы в такой ситуации? Только, чтобы зарабатывать много в зоне низкой волатильности. НО! Если брать большую аллокацию в опционах в расчете на то, что волатильность будет низкой, просадки при переходе волатильности в зону средней, а особенно если гэпом сразу в высокую, будут просто катастрофическими для меня. А при небольшой аллокации в зоне низкой волатильности в опционах можно заработать от силы безрисковая ставка +2-5%%. При этом просадки, пусть и невелики в %, но составляют примерно ту же величину, а потому один раз в неё попав, будешь отбивать год и более. Попав на просадку в 10%+ от счета в опционах 3 марта 2014, я решил, что «игра не стоит свеч» .<br/> 2. Кроме США, на других ликвидных рынках «стаканы» в опционах на фондовые индексы не слишком насыщенны. А объёмы набираются за счёт торговли большими лотами через внебиржевые площадки в режиме переговорных сделок. Размеры лотов на последних явно не для капиталов под моим управлением. Так что торговать «в стакане» опционами у нас в России смогут разве что hft шники небольшими лотами. И так будет ещё долго. А потому риск ликвидности при резких изменениях волатильности просто запределен. "