Список проголосовавших за комментарий "Dmitryy, Что бы это понять, вам надо сделать табличку в экселе, которую я выкладывал, только своими руками.<br/> Что происходит: Я сгенерил IV подставил ее в формулу БШ. У меня появился ценовой ряд изменения стоимости опциона с подставленной IV. От этого ценового ряда я отнимал ДХ. Ценовой ряд ДХ я получал: Брал цену БА, умножал на дельту с IV волатильностью и умножал на изменение цены за день. То есть, фактически, на реализованную волатильность. Получается что из формулы <img src="https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/a14376e9c1a20670edf21cc6df74201e5bc3bfff" alt="\delta c\approx \Delta \cdot \delta S+\Gamma \,{\frac {(\delta S)^{2}}{2}}."/><br/> первый член становится: дельта*S*(сигма IV-сигма RV). Где сигма RV это изменение цены БА ln(сегодня/вчера)<br/> Так как ДХ я делал по закрытию дня, мне не надо было считать второй член. Но если присмотреться и умножить Гамму на..., то это тетта. И если бы я делал ДХ постоянно, внутри дня, то мне бы надо было и сравнивать S*cигмаIV-сигмаНV.<br/> Таким образом, когда мы делаем ДХ, у нас торгуется разница между IV и НV. Это хорошо видно через вегу. Есть цена веги, изменение цены опциона от волатильности. Она одинакова и для опциона и для ДХ (если мы делаем ДХ по рыночной воле). А вот фин рез = IV*вегу и RV*вегу. Вегу выносим за скобку и получаем: вега*(iv-rv). Вот и весть ваш ДХ.<br/> ЗЫ HV историческая и RV реализованная это почти одно и тоже.<br/> <br/> "