Список проголосовавших за комментарий "<p>Дмитрий Новиков,</p><p>Во-первых, это совсем неправильная формула, о чем мы уже говорили несколько раз.<br/> </p><p>Во-вторых, не "<span style="color:#ff0000;"><strong>N(d1)/vol</strong></span>", а (приняв стандартное обозначение <strong>Phi(x) = dN(x)/dx</strong> )<br/> <span style="color:#0000ff;"><strong>Г = Phi(d1)/(F*sigma*sqrt(T))</strong></span></p><p>То есть имеется аж 3 варианта получить большую гамму:<br/> 1) при стремлении цены к нулю<br/> 2) при стремлении времени к нулю<br/> 3) при стремлении <strong>Phi</strong> к дельта-функции, если рынок застрял в окрестности проданного страйка (а он гарантированно там застрянет рано или поздно).</p><p><br/> Короче. <strong><span style="color:#0000ff;">Гамма есть везде</span></strong>. У нормальной позиции даже возникает задача принудительного отключения дельта-хеджера, чтобы он хотя бы на микроструктурный шум не реагировал.</p>"