Список проголосовавших за комментарий "Григорий, день добрый!<br/> <br/> Хороший обзор, благодарю (увы, но «плюсы» не могу пока ставить).<br/> От себя хотел бы добавить, что к Фосфору давно присматриваюсь и без фанатизма подбираю его на проливах, тем более, что акция уже года 4 болтается в диапазоне 2200 -2600 с кратковременными спайками в 2800-2900 :-)<br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/images/07/10/11/2019/05/28/bee546.png"><img src="/uploads/images/07/10/11/2019/05/28/ecbb84.png"/></a><br/> <br/> Поэтому, стахановских свершений я от нее не жду. Однако, у компании большой потенциал и более-менее проверенная история, но посредственный фин баланс. В среднем за последние несколько лет акции Фосагро выдали меньше 7% годовых див.доходности, что маловато по сравнению с рисками. Я бы рассматривал акцию при минимум 13% див дохи (а в идеале — 15% = 8% — risk free rate + 7,3% equity premium (как у индусов)), что при нынешней див политике (которую пересмотрят в августе :-)) делает цену акции 1846 руб. И Фибоначчи говорит, что это возможно :-) (1891руб на S3)<br/> <br/> ЗЫ Еще хочу добавить (считал для 2018), что Cost of Equity = 7.62% + 0.08 * 6% = 8.1% и Cost of Debt = 105.81 / 2319.45 = 4.56%<br/> Т.е. ROE>CoE и ROC>CoD, следовательно компании для дальнейшего развития не нужно сокращать долги, а нужно развивать новые проекты вкладывая туда нерспределенную прибыль (или выпустить допку, но не будем о больном)<br/> <br/> <blockquote>Если долг позволяет зарабатывать больше денег, то зачем отказываться от такой возможности</blockquote><br/> Верно — ФосАгро использует значительную сумму долга для увеличения прибыли и D/E составляла 1,32 в 2018, если не ошибаюсь, что является хорошим показателем. Но следует иметь в виду, долг, особенно в $$$, несет дополнительный риск вкупе с, например, «неблагоприятной» погодой, поэтому его действительно стоит использовать, когда компания получает от него приличную прибыль."