Список проголосовавших за комментарий "ch5oh, как раз с облигациями можно привести хороший пример.<br/> Известно, что цена облигации зависит от безрисковой ставки и еще некоторых рыночных параметров. При условии, что все эти параметры будут неизменны, можно рассчитать справедливую стоимость этой облигации в любой момент времени вплоть до конца ее жизни. То есть процесс изменения цены облигации во времени полностью определен. А теоретическая волатильность этого процесса будет равна нулю. На практике же присутствуют микроколебания цены около справедливой стоимости облигации. И эти микроколебания есть не что иное как рыночные неэффективности. И если выполнять роль маркетмейкера и котировать облигацию, по сути продавая за реальные деньги волатильность, которая в теории должна стоить 0 (по цене покупая чуть ниже и продавая чуть выше справедливой стоимости за счет микроколебаний), то можно с успехом и без риска заработать намного больше безрисковой ставки, в теории не ограниченно много, все зависит от объемов которые будут наливать."