Список проголосовавших за комментарий "Ну строгое утверждение для дискретных последовательностей цен звучит так<br/> <br/> Если для любого момента времени следующее приращение цены не зависит от известного прошлого (сильная эффективность) и его среднее равно нулю, то средний доход любой самофинансируемой стратегии (т. е. без вводов-выводов) равен нулю. <br/> Для слабой эффективности, т. е. когда следующее приращение цены не зависит от прошлых цен в формулировке после слов «самофинансируемой стратегии» надо добавить, «зависящей только от прошлых цен». <br/> <br/> От условия самофинансируемости отказаться нельзя, так контрпримером является мартингэйл, не являющийся самофинансируемой стратегией. <br/> <br/> Утверждение доказывается в две строчки через рассмотрение среднего одного приращения эквити и теоремы о том, среднее суммы равно сумме средних. "