Список проголосовавших за комментарий "Всё же для фондового рынка первичен фондовый рынок: долевой и долговой капитал. Рынок облигаций у нас как-то, но развивается. Рынок акций стоит на месте, т.е. не развивается, т.е. деградирует. Обороты по фонде как были 10 лет назад на уровне 40 млрд в день, так и сейчас, а в последние дни, которые всё чаще, оборот значимо ниже 40 млрд. Это раз.<br/> <br/> Два. Сколько IPO за последние 10 лет было? Сколько SPO? Получается, что наш рынок акций не нужен российской экономике изнутри совсем. Для западного инвестора вполне достаточно текущего набора акций, ибо все они прекрасно отражают российскую экономику. Энтузиазму взяться неоткуда пока. Нет денег — нет движения.<br/> <br/> Срочка вторична при всем уважении. На то она и дериватив.<br/> <br/> Про ликвидность. Она уже не первый год хуже, чем до 2016 года. Однако, что значит, что она плохая? Может через пару лет она станет такой, что ликвидность-2019 придется вспоминать как хорошую ликвидность. Всё взаимосвязано. Нет тэйкеров- не будет мейкеров. Ну и обратное: при отсутствии мейкеров и многие тэйкеры разбегаются.<br/> <br/> Поэтому первое и ключевое: нужны инвесторы и хэджеры. Те, чьи деньги можно «пилить» и те, у кого будет запрос на ликвидность. Ну не может индустрия сама с собою торговать.<br/> <br/> В этом смысле хоть в моменте и стало похуже, это ведь не значит, что на этом всё. Одни ушли, придут другие. Стали стаканы пожиже — появляется повод без суперинфраструктуры подумать о ММ.<br/> <br/> Однако, без потребителя (тэйкера, которым является приходящий извне по отношению к биржевой индустрии инвестор или хэджер) всё это будет пустое."