Список проголосовавших за комментарий "MadQuant, опять же Вы не учитываете, что если я зашорчу Сбер, то и в этом случае буду платить ставку за шорт, которая выше любой безрисковой ставки. А при наличии синтетической облигации лонг Сбер — шорт фьючерс на Сбер я не плачу за шорт Сбера и в плюс к нему имею ставку синтетической облигации. Проблема сейчас не в том, что не могу открыть эту позицию с июньским фьючерсом на Сбер, это как раз элементарно. А проблема в том, что если дивидендная отсечка Сбера будет после июньской экспирации, то июньский фьючерс на Сбер резко вырастет на размер дивидендов и шорт в нем даст дополнительный убыток в тех же %, что и дивиденды к споту. А вот с более дальним фьючерсом действительно «беда».<br/> И повторю: нет смысла «огород городить» с альтернативами с фиксированной доходностью, так как дата отсечки будет известна в течении месяца. А комиссии от таких вложений сравнимы с их месячной доходностью."