Список проголосовавших за комментарий "Кирилл Браулов, Я уж писал, что трудно излагать теорию кусками, тем более, что о своей модели я написал только как об одном из способов избавиться от кривой IV. Но, раз уж Вы спросили о гэпах. Это одна из причин, по которой я не рассматриваю БА как случайный процесс. В рамках СП адекватно описать гэпы очень сложно. Если же рассматривать более широкий класс процессов — неопределенные (они включают в себя и случайные и управляемые и вообще все, что нельзя точно предсказать), то гэп — это одна из форм поведения такого процесса. В этом случае с помощью БА создается не безрисковая позиция, а позиция, минимизирующий риски. Риск гэпа учитывается в стоимости опциона."