Список проголосовавших за комментарий "<p>noHurry, извините, но я не понимаю как Вы <strong>читаете</strong>. Или как вычисляете.<br/> Уже несколькими способами продемонстрировано, что если "<strong>просто подставить IV и вычислить N(d1)</strong>", то получится <span style="color:#ff0000;"><strong>совсем неправильная дельта</strong></span>.</p><p> </p><p>Ошибка составляет как минимум "<strong>vega_BS*(dsigma/dS)</strong>". То есть тем больше, чем больше вега опциона. И тем больше, чем сильнее изменяется улыбка как функция от цены фьючерса.</p><p> </p><p>В моем численном примере, взятом с потолка, это примерно 7% от «дельты по Блеку-Шолзу».</p><p> </p><p>Как еще объяснить другими словами — не знаю. Подумайте. Перечитайте на свежую голову.</p>"