Список проголосовавших за комментарий "Уважаемый автор, очень интересно читать поток ваших мыслей. Но вот в чем незадача — почему вы считаете, что «риск слить большую часть будет всегда»? А как же риск — менеджмент? Учет лимитов по ГО, по Грекам портфеля? <br/> <br/> Про опционы и страховку. Почему же их не стоит ровнять между собой — ведь это одни и те же принципы работы. Купленный опцион= купленная страховка.Его можно купить либо дешево и получить на серии сделок преимущество, либо купить дорого и получить на серии подобных сделок убыток. Здесь же вопрос, насколько покупатель качественно оценивает стоимость опциона (читай волатильность) и насколько модель покупателя ближе к реальности, чем рыночная (БШ) или модель продавца. Для продаж опционов все с точностью до наоборот. Задача продать дорого и получить на серии сделок прибыль. <br/> Это если сравнивать сферических коней, в виде просто покупки и продажи.<br/> <br/> Если же стоит задача покупки направленной по дельте позиции — то здесь уже будет браться способность покупателя моделировать ценовые приращения Базового актива, только и всего. <br/> <br/> Ну и в Общем — любая формула — это лишь Модель, которая описывает реальность. Ни одна модель не может описать реальность в полной мере, поэтому в абсолют возводить любую модель