Список проголосовавших за комментарий "bstone, какой же тут ДХ, если вола нулевая? Да и поза у контрагента направленная: шорт колл 150 + лонг фьюч = шорт пут 150.<br/> <br/> Вообще, приведенный процесс — не случайный. Сигма ноль, волатильность нулевая. Траектория цены — абсолютно линейная функция. Никакой случайности нет. По справедливости, в этом примере фьюч сразу должен стоить 150р. Распределение вероятностей на экспу — все 100% над ценой 150р. Дисперсия этого распределения = 0. Следовательно, временная стоимость всех опционов = 0р. И колл 150 страйка стоит 0 (и временная и внутренняя стоимость у него 0).<br/> <br/> Т.е. контрагент дважды наварился: продал за 49 то, что стоит 0, еще и фьюч купил за 100, при справедливой цене в 150р. Ну просто жучило! :)"