Список проголосовавших за комментарий "bstone, Я уже рисовал, что то подобное https://smart-lab.ru/blog/455802.php Тут надо понять, что я имею ввиду когда говорю, что вола входит через время. На примере «лодочника». Там мы делали ДХ на страйке, сразу на всю котлету на экспирацию. Тогда получается, что мы продали с 20, а купили, ну не с нулевой, а с 2. Разница в цене в 10 раз, как по воле так и в натуральную величину. Тогда, на гладком профиле проданного пута (не на эксперу, а текущий профиль), появляется вмятина. Цена пришла на страйк, ее пару раз болтануло мы 10 руб заплатили (если 20тый опцион 100) и из проданного пута у нас получился проданный колл. Вот этот профиль соответствует календарному спреду. Теперь, если вола выросла, БА убежал, то мы снимаем премию с 20го опциона, за минусом 10 рублей которые потеряли на ДХ. Но если БА, начнет возвращаться на страйк. Мы снова начинаем подставлять туда «опцион» ДХ и терять 10 рублей. Сколько раз, теперь, мы вернемся на страйк? Согласно паритета БШ вола*Т=вола*Т. Сами исследовали на разных ТФ. Что бы уровнять нам наши результаты по воле. Мы меняем время. Условно, что бы потерять наши 10 рублей, времени надо в 10 раз меньше. Но настоящий «уравнитель» сидит не здесь. Как вы понимаете, это будущая вола БА. Если вола вырастает, БА, улетает и больше не возвращается. Если вола падает, БА возвращается, все время к началу и через наш страйк проходит. <br/> Что я этим хотел сказать. ДХ во воле отличной от опциона, не является безрисковой стратегией. Так как там принимает участие направление БА. Ну и для меня это, некое подобие календаря. Хотел бы, что бы и вы это так видели. "