Список проголосовавших за комментарий "Процентная ставка на избыточные резервы эффективно контролирует давление лишних (нарисованных) денег, поскольку не позволяет основной массе этих денег просачиваться в банковский мультипликатор.<br/> <br/> Сейчас ФРС постепенно убирает лишние деньги из системы, однако изъятие компенсируется через создание новых денег посредством банковского мультипликатора, т.к. часть лишних денег (из пока еще остающейся массы нарисованного и примороженного бабла) начинает поступать в чуть более активный экономический оборот (что становится возможным благодаря снижению той самой ставки на избыточные резервы). Эти взаимоокомпенсирующиеся процессы происходят настолько плавно, что общая денежная масса в экономике растёт привычными темпами, не подстегивая монетарную инфляцию.<br/> <br/> Наибольшая угроза в отношении темпов инфляции на текущий момент исходит от чересчур низкого уровня безработицы, который может на определенном этапе приводить к конкурентному росту зарплат, и как следствие — к росту инфляции издержек. Впрочем, слишком низкая безработица пока не привела к негативным эффектам… возможно благодаря активному росту автоматизации и роботизации в американской экономике.<br/> <br/> Цены на нефть, кстати, тоже приводили к росту инфляции издержек, однако Трамп неплохо уладил нефтяной вопрос на ближайшую перспективу )<br/> <br/> Imho, ФРС без особых опасений может снизить темп регулярных изъятий, и какое-то время осмотреться, чтобы более взвешенно оценить эффективность проводимой политики"