Список проголосовавших за комментарий "Вроде всё правильно пишешь, но местами перегибаешь палку.<br/> Очень заметно, что ты всё сводишь к опционам, а это не нужно. Опцион суть страховка. Рыночные стратегии частных трейдеров, которые ты обсуждал в прошой статье, а также облигации в этой статье — не являются опционами. Попытка везде увидеть опцион смахивает на профдеформацию. Ты опционщик?<br/> Вот например ты пишешь:<blockquote>БА тут нет и ни кто, ни куда не идет.</blockquote><br/> Если нет базового актива, то что это за опцион?<br/> <br/> Далее:<blockquote>От чего зависит эта позиция, от волы у нас, от процентной ставки у них.</blockquote><br/> Какая может быть вола, если нет базового актива?<br/> <br/> Короче, резюме такое. Всё, что ты написал, можно объяснить гораздо проще без всяких опционов, которые только всё усложняют и вообще тут не к месту.<br/> <br/> Большие пацаны берут в долг у ЦБ под меньший процент и покупают бумаги с большим процентом, например длинные облиги. Вот и всё. Под залог купленых бумаг они берут ещё кредит и покупают еще дальних облиг. Повторяют много раз. Получается большое плечо. Дальше наступает самое интересное, о чём ты не написал. Если бумаги начинают валиться, эти пидорки начинают в панике их сливать, потому что гигантское плечо начинает убивать их позицию. На практике, банк, выдавший кредит, потребует досрочного возврата выданного кредита, поскольку обеспечение уменьшилось в цене, а то и сам продаст бумаги. Эти индустриальщики не так круты, как многие думают. Они умеют зарабатывать только в цикле падающих процентных ставок. Когда ставки растут их модель заработка не работает."