Список проголосовавших за комментарий "Дмитрий Новиков, <p>например возьмём компанию XYZ. стоимость одной акции 10 долларов и Вы являетесь Маркет мейкером, и у вас есть клиент, Например я, и хочу купить Call опционы страйком 15 долларов экспирация 30 дней, следующий месяц. вы продаете (выписываете) мне этот колл-опцион а вы сами держите Short Call опцион. у этого контракта Delta 0.20 вы как маркетмейкер хеджируйте этот контракт и покупайте в 20 акций компании XYZ. сейчас у вас позиция Дельта нейтральная DELTA=0.<br/> <strong>день 2</strong>. допустим на второй день акции компании XYZ подорожали на $0.50 сейчас акция стоит $10,50 когда цена идёт вверх, Delta тоже идёт вверх и допустим Delta дошёл до 0,22. вы как маркетмейкер должны взять ещё две акции. чтобы создать нейтральную Дельту.<br/> <strong>день 3</strong>. допустим акции упал резко и Остановился на отметке $9.50 и допустим Delta сейчас у этого контракта есть DELTA=0.18. чтобы создать опять нейтральную Delta, Вы должны продать четыре акции компании XYZ Вы опять создаете нейтральную Дельту как маркетмейкер вы сейчас держите 1 Short CALL и 18 акции компании xyz.<br/> <strong>день 4</strong> Google покупает компанию XYZ допустим 40% от компании. акция взлетел до отметки 35 долларов. Delta уже 100. чтобы создать опять нейтральную Delta, Вы должны покупат 88 акции компании XYZ Вы опять создаете нейтральную Дельту как маркетмейкер вы сейчас держите 1 Short CALL и 100 акции компании xyz. Это пример на один контракт опциона. сейчас Представьте вчерашнюю диаграмму SPY и открытый интерес на отметке 260. 29000 контрактов. для Маркет мейкеров этот рубеж был очень важным. ниже этой уровни был бы огромный спать поскольку Маркет мейкеры покупали бы Short позиции большими лотами грубо говоря 29000*DELTA*260 (цена SPY)</p>"