Список проголосовавших за комментарий "<p>Тимофей, схема такая. По текущему рынку покупаете фьюч на доллар (трёхмесячный или полугодовой, они ликвидные с небольшим спредом). Разница между текущей ценой бакса расчётами TOD и ценой фьюча — стоимость свопа, сейчас она составляет примерно 4,75% годовых. На ваши рубли, которые есть у вас, покупаете облигации с устраивающей вас доходностью. Не забываем учесть, что на купоны по бондам, выпущенные после 2017 года, налог берется только с превышения ставки ЦБ +5%, то есть сейчас налог берется только со ставки, превышающей 12,75%. И в дальнейшем тянете ваш своп, перекладываясь с одного фьючерсного контракта в другой. </p><p>Чем в более длинный контракт по фьючу войдёте, тем на более долгий срок зафиксируете себе цену свопа.</p><p>Риски:</p><p>а) сильное падение доллара -> вариационная маржа будет всё время уходить в минус, значит вам нужно будет вытаскивать всё время откуда то рубль для поддержания вариационки. Плюс при таком раскладе — рост цен на бонды, которые у вас есть (при падении бакса идёт спрос на рублёвые инструменты);<br/> б) сильный рост бакса -> вариационка по позе по фьючам будет расти, как на дрожжах, то есть вы будете зарабатывать, но при этом цена на облиги будет скорее всего снижаться.</p><p>В такой схеме абсолютно легко выйти на долларовую доху в 5-6% годовых, причем дюрацию портфеля можно сделать небольшой, 1-2 года (а можно и длиннее, это уже от ваших задач зависит).</p><p>Здесь также нужно учитывать рост/снижение ставок в РФ и Америке, и стоимость свопа в дальнейшем будет зависеть от того, куда пойдут ставки в этих странах (При отсутствии всякой санкционной и политической жести, если РФ и Америка потихоньку повышают ставки, цена свопа останется примерно на этом же уровне, если РФ будет повышать более активно, чем США, то цена свопа будет больше (и значит хуже для вашей позиции, если вы будете тянуть своп в долгую); если Америка будет активнее повышать ставки, а РФ нет, то цена свопа будет меньше (и значит лучше для вашей позы, т.к. цена свопа будет сокращаться и ваща долларовая доходность будет расти).</p><p>Как то вот так.</p>"